pustota (pustota_2009) wrote,
pustota
pustota_2009
Categories:

Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!

У меня волосы на руках шевелятся, когда я слышу, что вокруг говорят про рубль. А услышать про это сейчас можно на каждом углу, все обсуждают и главное, что гуру буквально сидит на корифее и экспертов поучает. Хоть бы кто сказал: "нет, я в этом вообще не секу, я больше по футболу и геополитике". Но нет, вот самый угар из сегодняшнего:

- Да это ЦБ сволочь не хочет удерживать рубль!
- А как он его может удерживать? (спрашивает собеседник)
- Ну эта, напечатать рубли и выкупить эти доллары!
(тут должен быть facepalm.jpg)

В общем решил записать свои мысли насчет текущей ситуации и возможного развития событий. Понятно, что на 80-90% курс зависит от нефти, остальное от инфляции, ставок и прочей мелочевки. Так что сначала про нефть. Уважаемый Егор написал отличный пост на эту тему, хотелось бы его дополнить несколькими соображениями.

Насчет того, что баланс может сойтись к середине 2016 года. Тут может вмешаться целый ряд факторов, исключив такое развитие событий и я бы сказал что так оно скорее всего и будет. Сначала разберем иранский фактор. IEA пишет, что Иран нарастить на 0.7 мбд за 6 месяцев. Судя по тому, что EIA прогнозирует рост производства ОПЕК к июлю на 1 мбд, они думают также. Ну и плюс то, что Иран докрутит, допилит в течение года. Но главное, для понимания насколько грубы эти оценки посмотрим график от EIA:



Широкая серая зона показывает, что производство вполне может скакнуть существенно больше чем ожидается. Кроме того, IEA считает что Иран накопил 30 мб на 18 танкерах. Если это распродавать в течение года это +80 тыс. баррелей ежедневно - само по себе не много, конечно, но вкупе с остальным тоже влияет. А кроме того есть Ирак, который по некоторым прогнозам притормозит в наращивании добычи, но +0.3 мбд вполне может выдать. А еще есть СА, у которой вообще вентиль свободно крутится во все стороны и куда его крутанет на этот раз никто не знает.

Так что если EIA ожидает прирост добычи ОПЕК на 0.85 мбд за год, то это весьма позитивный сценарий, т.к. может быть тут и 1 мбд вообще легко, а то и все 1.3-1.5 мбд. Да, там у других стран ОПЕК может быть снижение (Венесуэла, Алжир), однако у кого-то может быть и рост (ОАЭ, Кувейт и т.д.). И это еще мы выносим за скобки Ливию! А если она за год успокоится и выдаст во второй половине хотя бы 0.5 мбд, это может втоптать цены еще ниже. Т.е. не будет ничего удивительного, если ~2 мбд сможет вернуться на рынок со стороны ОПЕК, вон там сколько потенциала:


Но это не все, есть еще сланцевая добыча в США. По прогнозам EIA она может упасть на ~0.6 мбд, однако нужно отдавать себе отчет, что тут тоже все вилами по воде писано. В реальности при цене существенно ниже себестоимости средней скважины (т.е. диапазона $50-70), начинают действовать другие факторы. Это и какая накоплена подушка ликвидности, и на каком участке компания застолбила фонд разрешений или отстроила инфраструктуру. Ну и какие цены при этом будут, естественно. EIA отталкивалась от того, что с января по декабрь она вырастет с 36 до 43 (Брент). А если она быстро вырастет до 43 и будет падать до 36 в течение года, это будет совсем другая динамика на столь краткосрочном периоде. Иными словами, вполне возможно, что добыча в США упадет существенно меньше, например на 0.3 мбд.

В итоге, такой усредненный сценарий, когда добыча в ОПЕК растет на 1.2 мбд, а в США падает на 0.3 мбд, дает примерно такую динамику избытка производства:


Т.е. все это время цены будут под давлением. А если учесть, что запланированный рост потребления хоть и вероятен, но никак не гарантирован, пазл становится еще сложнее. Иными словами, краткосрочно цена может как упасть до $20 так и подскочить до $80. Это на 80% сугубо политическое решение, которое может принять ОПЕК:

1.  Совместно уменьшить добычу на 1-1.5 мбд - это быстро развернет ситуацию радикальным образом.
2.  Порознь наращивать добычу и дальше, примерно на 1-2 мбд - утрамбовывая цены в пол.

Я понятия не имею, что они будут делать, и поэтому, в отличие от окружающих гуру, понимаю, что вообще не понимаю, как в таких условиях можно что-то прогнозировать.

Если палить резервы ЦБ, пытаясь переждать бурю, что видимо имел в виду тот персонаж (озвучивая, путаясь, полную ересь), то по закону подлости почти наверняка реализуется сценарий супер-низких цен надолго и шоковая девальвация в итоге. Причем усиленная и приближенная спекулятивной игрой всех (ну кроме гуру) против ЦБ.

Если задирать ставку в небо, значит душить экономику. В общем-то текущий спад ВВП был во многом менее выражен потому, что курс не держали как в 2008. Т.е. тут нет хороших решений, любое имеет свои минусы. Пока что ЦБ действует вполне профессионально и рубль соотвествует фундаментальным параметрам.

В частности, еще год назад я приводил расчеты, что при цене Брент $35 доллар должен стоит 65 рублей. С тех пор инфляция составила 13%, т.е. по нынешнему курсу 73.5. В итоге 22 декабря 2015, когда нефть стоила 36 долларов, доллар стоил 71 рубль, ровно как и должен был. А имели бы мы счастье иметь венесуэльских светил от экономики, с их простыми и понятными рецептами, имели бы курс доллара по 300 или выше.

доп: решил транслировать записи из ЖЖ также в мордокнигу, так что приглашаю в друзья всех, кому там удобнее.
Tags: Валюта, Домохозяйства, Мифы, Нефть
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    switch
    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    Help
  • 87 comments
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →

Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!

livejournal

January 25 2016, 21:23:06 UTC 5 years ago

Пользователь ejjik сослался на вашу запись в своей записи «Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!» в контексте: [...] ещё пост умного человека: Оригинал взят у в Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру! [...]

Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!

livejournal

January 25 2016, 21:57:53 UTC 5 years ago

Пользователь kerzak_1 сослался на вашу запись в своей записи «Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!» в контексте: [...] Оригинал взят у в Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру! [...]

Нефть

slreason

January 25 2016, 22:34:33 UTC 5 years ago

Ирану нужно чуть больше времени.
Интересно посмотреть на ваши прикидки стоимости бумаги от ЦБ при снижающемся мировом спросе на нефть.

pustota_2009

January 26 2016, 05:14:54 UTC 5 years ago

Будут плачевными, конечно, только снижающийся спрос, тем более при текущих низких ценах маловероятен. Цены около 150 в течение нескольких лет могли бы тормознуть потребление, но они упали и поставили под сомнение как раз альтернативные технологии (выросли риски).

Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!

livejournal

January 25 2016, 22:44:18 UTC 5 years ago

Пользователь erazmys сослался на вашу запись в своей записи «Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!» в контексте: [...] нал взят у в Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру! [...]

slonohrom

January 25 2016, 23:05:59 UTC 5 years ago

мне непонятно а почему сама РФ не может/не хочет ограничить экспорт нефти?
убери 2 мбд с рынка - и цены поднимутся
лучше продавать 8 мбд по 40, чем 10 по 25
простая же арифметика
все ломятся в узкую калитку как бараны
постройте нефтехранилища, накапливайте стратегический нефтяной запас
в течение года-двух перезатоваривание неизбежно уйдет и цены улетят
а если поспособствовать этому - то и быстрее гораздо
полгода-год пожить с курсом за 100 не проблема
хуже если такой курс будет годами

Искандер Чинаев

January 25 2016, 23:09:49 UTC 5 years ago

Логику РФ вообще мало кто понимает. Нефть при 100 не хеджировали,решили хеджировать при 30.

vadimry

5 years ago

  • New comment

slonohrom

5 years ago

  • New comment

wayout20zz

5 years ago

  • New comment

zaphrail

5 years ago

  • New comment

aleks_visero

5 years ago

  • New comment

rusilver

5 years ago

  • New comment

slonohrom

5 years ago

  • New comment

wayout20zz

5 years ago

  • New comment

read000

5 years ago

  • New comment

slonohrom

5 years ago

  • New comment

wayout20zz

5 years ago

  • New comment

slonohrom

5 years ago

  • New comment
More Expand

никто ее не хеджироют по 30

sergeygluhov

January 25 2016, 23:18:30 UTC 5 years ago

по поводу бакса и инфляции не понял. тут нет никакой взаимосвязи - у нас многие годы инфляция высокая была - бакс стоял. имхо это не связанные настолько величины

Re: никто ее не хеджироют по 30

kasikay

January 26 2016, 01:29:16 UTC 5 years ago Edited:  January 26 2016, 01:30:44 UTC

Все верно глаголишь, нефть/бакс это все второстепенно.
Нехрен было лезть в Симферопольскую область Украины и снабжать бандитов восточного Донбасса оружием. Теперь уже усе! "Или я ее веду в ЗАГС (уничтожить весь Мир) или она меня ведет к прокурору (суд в Гааге над московской хунтой и распад России).
Никаких оттенков серого, только черное и белое. Зло или Добро.

ecsuby

5 years ago

  • New comment

Re: никто ее не хеджироют по 30

mike_bryant

5 years ago

  • New comment

pustota_2009

5 years ago

  • New comment

Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!

livejournal

January 25 2016, 23:24:55 UTC 5 years ago

Пользователь sizaiag сослался на вашу запись в своей записи «Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру!» в контексте: [...] нал взят у в Хочешь знать курс рубля через год? Послушай гуру! [...]

imib

January 26 2016, 02:06:24 UTC 5 years ago

Реальный курс доллара сегодня 35 рублей. И 45 рублей — доплата за твёрдость внешнеполитического курса Владимира Владимировича.

artumbo

January 26 2016, 04:54:16 UTC 5 years ago Edited:  January 26 2016, 04:55:39 UTC

В 45р. тридцатка серебренников из ватного кармана. Иуды сами себя предали чинопочитанием.

А чо 35? 3,50 лучше. Или 0,35....

prostokomp

5 years ago

  • New comment

livejournal

January 26 2016, 02:29:23 UTC 5 years ago

Здравствуйте! Ваша запись попала в топ-25 популярных записей LiveJournal России! Подробнее о рейтинге читайте в Справке.

prostokomp

January 26 2016, 05:19:59 UTC 5 years ago

/// Судя по тому, что EIA прогнозирует рост производства ОПЕК к июлю на 1 мбд, они думают также. ///

Глава ОПЕК просит помощи других стран в снижении избытка нефти
пн, 25/01/2016 - 21:33 | dimashi (2 года 9 месяцев)


ЛОНДОН (Рейтер) - Странам-членам ОПЕК и не входящим в картель добытчикам нужно вместе постараться сократить избыток нефти на рынке, чтобы повысить цены и возобновить инвестиции в новые месторождения, сказал в понедельник генсек организации.

"Рынку необходимо заняться проблемой избытка. Как видно из предыдущих циклов, когда избыток начинает снижаться, цены начинают расти", - сказал Абдулла аль-Бадри на конференции в Лондоне.

"С учетом развития ситуации, ее следует рассматривать как проблему, над которой страны, входящие и не входящие в Организацию стран-экспортеров нефти, должны работать вместе. Да, ОПЕК в прошлом году повысила добычу, но избыток возник в основном за счет стран вне ОПЕК".

Аль-Бадри добавил, что некоторые инвестиции невозможны при нынешних ценах, но он ожидает, что баланс спроса и предложения начнет меняться в этом году.... aftershock .news/?q=node/367112

pustota_2009

January 26 2016, 05:56:14 UTC 5 years ago Edited:  January 26 2016, 05:56:36 UTC

Очевидно что в текущей ситуации они пытаются выжать максимум. Было бы выгодно включить в картель как минимум РФ, чтобы переложить часть затрат на нее и сейчас самое время это озвучить. Насчет того, что не ОПЕК создала избыток - спорный тезис, потом посмотрю конкретные цифры, но думаю это для красного словца.

Саудовская Аравия предложила начать обсуждение сниже

prostokomp

5 years ago

  • New comment

Re: Саудовская Аравия предложÐ

pustota_2009

5 years ago

  • New comment

f_l_o_e

January 26 2016, 05:45:11 UTC 5 years ago Edited:  January 26 2016, 05:45:40 UTC

Нынешнюю проблему с рублем и нефтью, надо было решать до того как она наступила, а не после. Проблема не в том, что ЦБ пошел на задирание курса валюты, а в том, что вся это шобла умников оказалась в той ситуации, когда это единственный выход.
Ещё в 2008 году под руководством Путяры все дружно блеяли д-е-е-еверсификация, д-е-е-еверсификация! И что? 6 лет потом было, чтобы подготовиться к следующему обвалу цен на нефть. Шесть сраных лет. Что за это время сделали? Универсиаду. Олимпиаду. Отлично.

pustota_2009

January 26 2016, 06:26:39 UTC 5 years ago

Я бы не сказал, что имеет место задирание курса, скорее как раз удалось придти к тому что рынок определяет абсолютно адекватный условиям курс. В этом плане могло быть и хуже.

f_l_o_e

5 years ago

  • New comment

mike_bryant

5 years ago

  • New comment

paulspb

January 26 2016, 06:52:01 UTC 5 years ago

С выборами гуру прогноза тенденция аховая.
Среди тысяч предсказаний ищется тот, что назвал наиболее точный прогноз, и объявляется нереальным гуру-прогнозистом. После этого он купается в лучах славы до следующего прогноза :)

С таким подходом каждого выигравшего в суперлотерею нужно объявлять мессией и ставить во главе антикризисного правительства.

pustota_2009

January 26 2016, 20:17:15 UTC 5 years ago

Ха-ха, про лотерею прямо очень хорошо, я бы даже сказал весьма жизненно )))

кризис-кризис-кризис

livejournal

January 26 2016, 07:12:27 UTC 5 years ago

Пользователь vinujden сослался на вашу запись в своей записи «кризис-кризис-кризис» в контексте: [...] Мы хорошо ладим. Ну и тут до кучи ясности http://pustota-2009.livejournal.com/148030.html [...]

rwaterwall

January 26 2016, 07:31:41 UTC 5 years ago

Чот мне кажется, что это многоходовочка:

1. РФ покупает нефть по этому низкому курсу. Всю и на всех биржах.
2. Из за объемов естественно вырастает цена.
3. Из за роста цены растет курс рубля.
4. В итоге РФ и с дешевой нефтью и с хорошим курсом.

При этом нефть не надо добывать, хранить и транспортировать. Всё чисто на бумагах...

да тем более нас в этом уже обвинили)

олег олегоф

January 26 2016, 08:56:54 UTC 5 years ago

недавно какой то укропчик верещал в топе

slonohrom

5 years ago

  • New comment

ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

олег олегоф

5 years ago

  • New comment

Re: ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

slonohrom

5 years ago

  • New comment

Re: ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

олег олегоф

5 years ago

  • New comment

Re: ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

slonohrom

5 years ago

  • New comment

Re: ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

олег олегоф

5 years ago

  • New comment

Re: ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

slonohrom

5 years ago

  • New comment

Re: ВСЕ короткие позиции по фсем фьючам

олег олегоф

5 years ago

  • New comment

diver61

January 26 2016, 07:55:27 UTC 5 years ago

Санкции, санкции и еще раз санкции.
Тогда до ублюдков,педофилов кремля дойдет что нельзя брать чужое и красть сапоги у раненного солдата.
Это только начало конца...

mike_bryant

January 26 2016, 11:41:06 UTC 5 years ago

сало что-ли подорожало? опять у укроблядей обострение...
Previous
← Ctrl ← Alt
Next
Ctrl → Alt →