pustota (pustota_2009) wrote,
pustota
pustota_2009

Categories:

Неизбежность сокращения темпов роста добычи сланцевой нефти

Чтобы было понятнее, почему компаниям выгоднее снижать добычу, вместо того чтобы бурить без меры, сделал модель. Предположим, что весь Баккен бурит одна единственная компания и вычислим ее исторический чистый денежный поток (NCF) и прогнозный при двух вариантах развития событий:

1. Бурить как прежде (215 скважин в месяц).
2. Снизить объемы бурения в 2 раза (115 в месяц).

Цена нефти для прогноза $55 (до января 2015 - цена историческая), стоимость скважины $8 млн., OpEx - $29 (с налогами, транспортом и всей ботвой):
ncf_bakken

Примечание: NCF без учета налога на прибыль, выплат по долгам и дивидендов.

Теперь мы видим, что в 2014 произошел резкий рост NCF. Теперь же, для поддержки прежнего уровня CapEX у них просто не будет прежних ресурсов. Им придется очень много занимать, а ставки по долгам энергетических компаний улетели в космос (цены в плинтус):
corporate-high-yield-price

Для того, чтобы было наглядно видно, как падает добыча на старых скважинах, картинка отсюда:
4718601
Иными словами, оптимальная стратегия чтобы оставаться на плаву - резать CapEx, что придет к стабилизации добычи, но поддержит NCF.
Tags: Нефть
Subscribe

Recent Posts from This Journal

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 40 comments

Recent Posts from This Journal